El ministro de Economía Luis Caputo presentará el próximo lunes 6 de julio el programa financiero del Tesoro para 2026 y 2027. El objetivo de esta hoja de ruta adelantada por el secretario de Finanzas Federico Furiase es detallar el cronograma de vencimientos en dólares y las fuentes de financiamiento para construir amortiguadores financieros de cara al año electoral. Tras enfocarse en estabilizar la macroeconomía y bajar la inflación acumulada desde 2025 el Gobierno busca llegar a 2027 con mayor holgura frente a las elecciones presidenciales y los fuertes compromisos de deuda.

Por su parte el Banco Central amplió su poder de fuego en unos veinte mil millones de dólares mediante el saneamiento patrimonial, la reducción de la posición en futuros la disponibilidad de swaps y la refinanciación de repos con bancos internacionales. La autoridad monetaria extendió hasta 2028 los vencimientos de repos por seis mil millones de dólares que vencían en 2027 despejando las obligaciones del año electoral y reduciendo los vencimientos en moneda dura de ese período de veintiún mil cien millones a quince mil novecientos millones de dólares.

La estrategia se apoya en préstamos estructurados con garantía de organismos multilaterales que permitirían obtener tasas cercanas al seis por ciento anual un costo menor al de una emisión soberana tradicional gracias a la caída del riesgo país. El Gobierno cuenta con avales del Banco Mundial por dos mil millones de dólares y del BID por quinientos cincuenta millones para estructurar operaciones con bancos internacionales además de negociar otra garantía con la CAF.

Estos recursos no se usarán para el vencimiento con bonistas del 9 de julio por cuatro mil doscientos millones cuyos fondos ya están depositados sino para afrontar los compromisos de 2027. En paralelo el Tesoro emitió deuda en dólares en el mercado local y evalúa regresar a los mercados internacionales si las tasas siguen bajando coincidiendo con el diagnóstico de JP Morgan sobre la necesidad de reforzar los escudos económicos antes de las elecciones.